鲲游光电完成4亿C+轮，晶圆级光学筑牢光子AI底座

近日，国内晶圆级光学（WLO）领军企业鲲游光电宣布完成近4亿元C+轮融资。本轮由中信正业、云锋基金、海望资本等联合注资，昆仲资本、华登国际等老股东全线跟投，累计融资近10亿元。顶级资本持续加码，既是对其技术与量产能力的认可，更折射出“消费光子”时代，中国硬科技在AR、3D传感等核心赛道的突围态势。

一、融资全貌：国资+产业+风投齐聚，重仓逻辑清晰

本轮融资为C+轮（，融资金额近4亿元，新投资方包括中信正业、云锋基金、海望资本等，昆仲资本、华登国际等老股东全线跟投。资金将重点用于WLO与光集成研发、临港量产基地扩建、客户导入及全球专利布局。

自2016年成立以来，鲲游融资阵容顶级，2019年获华为哈勃战略投资切入其供应链，如今形成“国资+市场化+产业资本”重仓格局。其核心逻辑的是，鲲游以IDM模式构建壁垒，是全球少数实现数千万颗级WLO量产的企业，填补国内高端光学空白。

二、技术底色：WLO核心壁垒，锚定三大黄金赛道

晶圆级光学（WLO）以半导体工艺制造光学元件，实现高精度、微型化、低成本量产，被誉为“光学的半导体革命”，是光子产业的根技术。鲲游的核心壁垒集中在三点：

1. 全栈IDM能力：国内唯一、全球稀缺，临港基地覆盖全流程，3D传感元件出货超数千万颗，AR光波导国内出货第一，拥有47+项核心专利；

2. 三大产品矩阵：3D传感（国际一线手机供应商）、AR衍射光波导（核心增长极，2026年出货目标20万+套）、车载激光雷达与光通讯（切入蔚来等供应链）；

3. 顶尖团队：创始人林涛为剑桥光电子博士，核心团队兼具顶尖学术与产业背景。

三、产业逻辑：踩中消费光子、AR量产与国产替代风口

鲲游此次融资精准踩中三大时代风口：一是消费光子时代来临，WLO之于消费光子，正如集成电路之于消费电子，AR、3D传感、光通讯需求爆发；二是AR产业进入量产拐点，鲲游以WLO工艺解决行业“做得出、做不贵、做不大”的核心痛点；三是光子领域国产替代需求迫切，鲲游作为国家级专精特新“小巨人”，是国内唯一能与国际巨头正面竞争的WLO企业。

四、格局改写：融资加码，剑指全球领先

近4亿融资将从三方面重塑行业格局：一是产能升级，临港基地扩产至年产能1000万颗，支撑三大业务放量；二是技术攻坚，推进AR光波导性能升级，布局光子AI芯片与车载光学；三是生态协同，借助投资方资源拓展国际客户，巩固产业生态，加速IPO筹备。

五、未来展望：从中国领先到全球领航

短期1-2年，鲲游目标实现AR光波导全球市占率前三，推动消费级AR大规模落地，启动IPO；长期3-5年，构建全栈技术平台，成为全球消费光子、AR光学、车载光学领导者，支撑中国在光子AI领域的全球竞争力。

来源：华芯资本

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